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有进有退 “同门基”股票交易频频出现分化

2022-08-31 08:43:24 基金资讯 基金 广发 来源:中证网

随着基金半年报陆续披露,中国证券报记者注意到,同一家基金公司甚至同一位基金经理的“同门基金”在同一只股票上涨跌互现,出现了截然相反的“差异化交易”行为。这样的情况并不少见。

业内人士表示,个股中“同门基”进退是普遍现象。原因包括产品设计、投资风格甚至合规要求。

“同门基”买卖现分歧

有时候,基金的产品对个股的操作是不一样的。如刘戈玲管理的广发小盘成长、李耀珠和陈鄂中管理的广发小盘精选,分别在二季度增持和减持了盛邦股份。与一季度末相比,前者持股数量增加46.61%,后者减少3.06%。

刘崧管理的广发科技先锋、广发双清升级A对亿纬锂能的仓位也是如此。与一季度末相比,前者持股数量增加10.62%,后者减少9.41%。富有兴A管理的广发稳健增长和欧派家居持仓的广发稳健回报,与一季度末相比,其持股比例的调整幅度分别为增加8.4%和减少12.19%。

这样的情况并不少见。二季度末,张旭峰管理的郭芙产业升级和严旭管理的郭芙互联网科技在恩杰股份上的持仓较一季度末分别增加8.04%和减少18.65%。杨洋管理的汇添富数字未来、马翔和郑管理的汇添富创新成长定为一年。与一季度末相比,他们对广联达持股的调整幅度分别增加了19.9%和减少了23.28%。

一些基金公司同一基金经理管理的产品,在同一只股票上也频繁出现交易分化。交银施罗德基金杨浩管理的两只产品有不同的交易选择。交银核心驱动和其管理的交银定期支付双息平衡分别对华友钴做出了完全不同的仓位调整。与一季度末相比,前者持股数量增加30%,后者持股数量减少4.8%。

与一季度末相比,易方达环保主题和易方达核心智造产品在TCL中央的持有量分别增长9.46%和下降24.28%。毕天宇管理的富国三年均衡增长,持有隆盛科技富国高端制造业A和A的位置。与一季度末相比,前者持股数量增加了8.25%,后者减少了19.51%。

“背离”操作现象常见

一般来说,基金公司内部使用同一个研究平台,同一家公司的投资逻辑应该是一致的。为什么买和卖会有很不一样的「偏差」?业内人士认为,这往往有多重原因。一方面,一些基金公司的投研团队分为不同的小组,如价值组、成长组、固定收益组等。投资风格不同必然导致逻辑上的分化,各个群体之间的研究支持也不尽一致。在这种情况下,同一家公司的不同基金在买卖个股上自然存在分歧。另一方面,公司的产品定位不同。比如强调稳健收益的产品和强调增厚弹性的产品在设计上会有偏差,同一只股票适应的产品类型也不一样。

“这种情况很常见,尤其是在投研人数多、产品线布局广的大公司。”上海某基金公司股票研究员表示:“所有能纳入公司股票池的股票,都是经过我们研究平台反复确认的。比如有些基金经理倾向于‘左’型风格,所以当估值快速上涨时,就会卖出;另一位基金经理更适合成长风格,而

目前市场维持震荡格局,行业轮动迅速。展望后市,中欧基金预计,短期市场的持续震荡有望成为下半年机构调整仓位、增加机会的好时机。从行业来看,可持续优先考虑政策支持、需求旺盛、信贷支持充裕的行业,尤其是中期高增长、高确定性的新基建领域,如能源基建、绿色电力、数字基建板块等。

诺德基金朱明睿认为,目前医药板块已经进入底部区域,可以把握黄金配置时机。因为医保相关政策边际放松,头部公司实现了出海目标,有望快速放量,对板块后市表现出较为乐观的态度。

鑫元基金指出,在成长型行业方向上,市场将更多聚焦于高增长率的细分领域。电动车行业处于企稳过程中,未来行业数据有望好于预期。食品行业持续震荡,医药行业要关注创新药环节的走势。半导体行业和消费电子板块短期内会受到海外市场的影响,需要规避风险。